Венчурное финансирование в России: проблемы и перспективы

Исследователи подсчитали, что с точки зрения регистрации патентов на изобретения один доллар венчурных инвестиций в НИОКР почти в десять раз эффективнее доллара, вложенного крупной промышленной корпорацией [1]. Венчурным капиталом обычно называют инвестиции фондов венчурного капитала в быстрорастущие, высокорисковые и, как правило, высокотехнологичные компании, которые нуждаются в капитале для финансирования разработки и продвижения инновационных продуктов. В силу особенностей модели своего развития такие предприятия не могут выплачивать проценты по долговым обязательствам т. Менеджеров фондов венчурного капитала называют венчурными капиталистами. Венчурное инвестирование зародилось и достигло значительных успехов в США. Впоследствии многие развитые и развивающиеся страны пытались — часто неудачно — повторить эти результаты. Основная проблема молодых предприятий, разрабатывающих инновационную продукцию, — чрезвычайно высокий уровень неопределенности относительно результатов их деятельности, а также значительная информационная асимметрия между руководством предприятий и инвесторами. Предприниматели, хорошо разбирающиеся во всех тонкостях своего бизнеса, представляют бизнес план инвесторам, не владеющим достаточно полной информацией ни о компании, ни об отрасли, ни о разрабатываемых технологиях. В результате создается асимметричность оценки стоимости бизнеса: В результате инвесторы еще больше снижают свою усредненную оценку стоимости предприятий, а рынок финансирования молодых инновационных компаний может вообще не сформироваться.

Ваш -адрес н.

Венчурное финансирование заключается в долгосрочных на лет инвестициях в акционерный капитал вновь создаваемых или действующих малых инновационных предприятий. Все такие операции таят высокую степень риска, поэтому венчурные капиталисты тщательно отбирают объекты для инвестирования и проводят одновременно несколько венчурных операций, создавая новые компании и работая с уже существующими. Решающая роль в успехе венчурного предприятия принадлежит как оригинальности конструктивной и технологической идеи нового продукта, так и качеству управления предприятием.

Поэтому инвестор всегда проводит тщательный отбор инновационных идей в части их возможностей дальнейшей капитализации и детально оценивает состояние предприятия-рецепиента и потенциал его управленческого звена. Венчурные инвесторы - создатели рисковых компаний, решившись на реализацию какой-либо идеи, организуют инициативную группу поддержки из числа известных менеджеров, юристов, ученых, специалистов-практиков и выделяют средства, необходимые для работы инвестируемой компании в течение первых двух-трех лет.

Рассматривается аспекты венчурного финансирования индустрии рынок венчурного инвестирования в инновации в . ми инструментами.

Венчурное инвестирование в экономике Франции в современных условиях Дмитриева, Алла Борисовна Диссертация, - руб. Венчурное инвестирование в экономике Франции в современных условиях: Стратегии венчурного инвестирования приобретают в современных условиях особую роль в инновационном развитии отдельных стран, исходя из их геополитического положения, экономического и социального уровня и приоритетов развития.

Венчурное инвестирование обеспечивает поддержку и развитие динамично развивающихся отраслей, обеспечивающих стране международную конкурентоспособность. В условиях развития инновационных приоритетов государств венчурное инвестирование становится одним из наиболее прогрессивных вложений капитала. Венчурное инвестирование можно рассматривать как альтернативу долгового финансирования.

Кроме того, венчурные инвестиции обеспечивают не только прямой экономический эффект путем развития и роста приоритетных компаний, технологий и отраслей, но и синергетический эффект путем развития смежных и сопредельных отраслей, создания и укрепления инфраструктурных объектов, обеспечения занятости и создания новых рабочих мест, выхода на международные рынки и т. Стратегии венчурного инвестирования были рассмотрены на примере Франции - второй по величине экономике Европы, поскольку именно Франция занимает лидирующие позиции по объемам как смешанного, так и венчурного капитала в наиболее динамично развивающихся инновационных отраслях экономики.

Развитие венчурного инвестирования в период мирового финансово-экономического кризиса года нельзя охарактеризовать однозначно, поскольку объемы венчурных инвестиций напрямую зависели от отраслевой направленности. Кризис года и его последствия определили приоритетные направления венчурного инвестирования во Франции, в том числе инвестиции в инновации.

В кризисный период национальные инвестиционные приоритеты по отраслям распределялись следующим образом. По энергетической отрасли инвестиции в инновации в 2 раза превысили докризисный уровень инвестирования. Транспортная отрасль как одна из ведущих отраслей экономики наряду с энергетикой, получила инвестиционную поддержку, и инвестиции в инновации с по годы выросли в 3,3 раза. В кризисный период гг.

Автор рассматривает историю и современное состояние венчурного бизнеса за рубежом и в России, выявляет проблемы развития венчурного инвестирования и делает попытку определить наиболее значимые меры по их размещению, а также определяет перспективы дальнейшего становления российских венчурных фондов. Перспективы развития России в веке в огромной степени зависят от состояния научно-технического сектора экономики - уровня прикладных исследований и возможностей промышленной реализации передовых технологий, рыночного потенциала производимой продукции.

Венчурное инвестирование в развитых странах представляет собой важнейший источник внебюджетного финансирования научных исследований, прикладных разработок и инновационной деятельности.

Инновационная деятельность предприятия – это не роли венчурного инвестирования в инновационном . ми фондами рискового капитала.

Автореферат разослан 17сентября года. Ученый секретарь диссертационного совета, кандидат экономических наук, доцент Ш. Основное направление развития конкурентных отношений в условиях глобализации мирового хозяйства ориентированы на постоянно меняющиеся преимущества, основанные на научных достижениях и инновациях. Как показывает опыт развитых стран, конкурентоспособность производителей и товаров обеспечивается многочисленными институциональными условиями, важнейшим из которых выступает формирование и развитие эффективной национальной инновационной экономической системы.

Однако традиционные формы обеспечения инновационных процессов в отечественной экономической системе не всегда эффективны. Возникает объективная и острая необходимость поиска новых, нетрадиционных отношений, обеспечивающих развитие инновационных процессов в отечественной экономической системе, которые формируют и укрепляют её национальные преимущества. Одной из наиболее эффективных форм обеспечения развития инновационных процессов в экономической системе является венчурный капитал.

Венчурное финансирование

Венчурное финансирование в России: Пермь Основная проблема компаний, внедряющих новые технологии, — отсутствие уверен- ности в том, что их инновации увенчаются успехом. Имея высокие риски при разработке нового продукта таким компаниям крайне сложно получить банковские кредиты, в связи с тем, что ряд банков предоставляют кредиты с условием залога и на недлительный срок. Также возникают трудности из-за того, что потенциальные инвесторы не имеют полной информации о проектах, запланированных новаторами.

очередь, инновации стали результатом усилий предпринимателей и государ - ства в области не мешает утверждать: рынок венчурного инвестирования в России создан ми при выходе из капитала портфельных компаний.

Методологические основы инвестиционного обеспечения инновационных проектов Сущность и роль инновационной деятельности в экономическом развитии хозяйствующих субъектов Характеристика и приоритетность использования видов инвестирования инновационных проектов Особенности венчурного инвестирования инновационных проектов в процессах мобилизации капитала и развития отношений с инвесторами Выводы по первой главе Глава 2.

Организация венчурного инвестирования по результатам экономической оценки инновационных проектов Анализ и методические положения использования основных методов определения эффективности венчурного инвестирования инновационных проектов Методические положения разработки комплексного определения эффективности венчурного инвестирования инновационных проектов Формирование механизма повышения эффективности венчурного инвестирования инновационных проектов Выводы по второй главе Глава 3.

Венчурное инвестирование инновационных проектов, представляя собой процесс превращения потенциальных новшеств в реальные продукты выступает как форма инновационного предпринимательства в новаторском процессе создания нового и трансформации идей. Это позволяет осуществлять полный цикл капиталовложений в инновационном субъекте хозяйствования в нормативных пределах времени, повышать эффективность принятия решений, концентрировать ресурсы на наиболее перспективных направлениях и создавать отрасль венчурного инвестирования во взаимодействии с фондами инновационно-посевной стадии, отраслевыми венчурными фондами по приоритетным направлениям.

Актуальность решения научных проблем определения эффективности инвестирования инновационных проектов промышленных предприятий возрастает в условиях несовершенства нормативно-правовой регламентации налогообложения технологического предпринимательства и приоритетности создания условий для роста его инновационности. Вместе с тем повышение темпов экономического роста венчурного инвестора при исключении рисков технического, рыночного, ценового и управленческого характера определяют необходимость совершенствования технологии финансирования 4 4 инновационных проектов по этапам структурирования фондов венчурного капитала, мобилизации капитала и развития отношений с инвесторами, отсеивания экономически неперспективных проектов.

Практическая потребность народного хозяйства в исследованиях по совершенствованию методов определения эффективности венчурного инвестирования инновационных проектов промышленных предприятий, направленных на обеспечение обоснованности оценок эффективности используемых ресурсов предприятия, управленческих решений о направлении инвестиций в создание новшеств промышленного предприятия, определили цель, задачи, объект и предмет диссертационного исследования. Степень разработанности научной проблемы.

Разработкой проблем финансового обеспечения инновационной деятельности занимались Афанасьева Н. В то же время значительный вклад в разработку теоретических и методических проблем венчурного инвестирования внесли такие отечественные и зарубежные авторы, как: Однако научные проблемы эффективности венчурного инвестирования инновационных проектов изучены в настоящее время не в полной мере, отсутствует комплексный состав инструментария для оценки эффективности венчурного инвестирования инновационных проектов промышленных предприятий.

Основная цель диссертационной работы состоит в разработке методических рекомендации по совершенствованию методов финансового 5 5 обеспечения инновационных проектов на основе внедрения венчурного инвестирования. В соответствии с целью в диссертации поставлены для решения следующие задачи:

Венчурное инвестирование и его роль в реализации инновационных проектов

Рынок венчурного инвестирования и совокупный венчурный капитал в научной сфере, который прочно занял свою рыночную нишу в экономиках всех технологически развитых стран, бесспорно, показал свое значение в повышении эффективности экономического роста, научно технологического уровня и решении многих социальных задач в каждой из этих стран. Поэтому, осознав его значение, руководство большинства передовых стран относятся к его развитию, как к одному из важнейших государственных стратегических приоритетов.

Срок публикации - от 1 месяца. Первый венчурный фонд, сформированный Артуром Роком в США в году, принес инвесторам почти тридцатикратную прибыль на вложенный капитал [3].

Ми- ровой финансовый кризис и его последствия показали, что современное ального применения инноваций, поскольку технологическая основа почти . показатель количества сделок по венчурному инвестированию, так как.

.

Финансирование инновационной деятельности

.

Компания, получившая инвестиции от венчурного фонда, Определение Европейской Ассоциации Прямого и Венчурного Инвестирования (EVCA).

.

Дипломная работа. «Венчурное финансирование инновационного предприятия»

.

Вопросы инновационного развития неразрывно связаны с развитием малого . виду научно-исследовательские институты, которые были государственными. Создание института венчурного инвестирования уже сейчас можно.

.

.

Дмитриева, Алла Борисовна. Венчурное инвестирование в экономике Франции в В условиях развития инновационных приоритетов государств венчурное . корейских финансово-промышленных групп"ЧЭБОЛЬ"Чжун Ми Кен.

.

.

Ключевые слова: инновации; венчурное инвестирование; развитие. VENTURE . ми рисками, которые берет на себя инвестор. Но эта проблема ре-.

.

Инновации в жизнь: венчурное финансирование