Венчурная филантропия

Венчурный капитал. Инвесторы передают свои средства в региональный венчурный фонд, становясь обладателями его паев. Управляющая компания венчурного фонда подбирает перспективные инновационные проекты, чаще всего находящиеся на стадии НИОКР, и занимается их финансированием. Деньги в эти проекты инвестируются без залога, под них создается новая фирма, от 25 до 90 процентов акций которой принадлежит управляющей компании, она же направляет в фирму своих менеджеров. После того как новая фирма"становится на ноги", управляющая компания ее продает, капитал с существенным приростом возвращается инвесторам, а часть заработанных денег в форме вознаграждения за успешную работу идет управляющей компании. Естественно, некоторые рискованные проекты могут не получить положительного результата. Но поскольку инвесторы участвуют не в отдельных проектах, а передают свои деньги в консолидированный венчурный фонд, то крах того или другого проекта не означает потерю всех денег. Этот факт лишь уменьшает прибыль инвесторов, поскольку потери от одних перекрываются доходами от других, более удачных проектов. Принято считать, что современная инфраструктура американской венчурной индустрии стала формироваться после того, как Американское правительство в конце х годов прошлого века создало институт , а Конгресс принял закон об инвестициях в малый бизнес, в соответствии с которым одобренный проект мог получить на льготных заемных условиях определенную сумму государственных средств.

ьФБРЩ ТБЪЧЙФЙС ЛПНРБОЙЙ

Современное значение термин принял в середине столетия, а широкое признание получил благодаря работам Даниэла Белла. В ее основе — разделение общественного развития на 3 этапа: В доиндустриальном важнейшими структурами являлись церковь и армия, определяющая сфера — сельское хозяйство. В индустриальном на первых позициях корпорации и фирмы, важной отраслью являлась промышленность.

В ходе работы были поставлены следующие задачи: . Вследствие того, что инновационные компании характеризуются низкой финансовой устойчивостью, Венчурный бизнес определим как «предпринимательскую . При этом рынок не демонстрирует признаков консолидации.

ЦИХАН,"Теория и практика управления", 11, ноябрь Формирование и эффективное функционирование национальной инновационной системы предполагает создание адекватной инновационной инфраструктуры. Технический компонент этой инфраструктуры включает технопарки, бизнес-инкубаторы, бизнес-центры, инновационно-технологические центры, то есть такие структурные образования, которые создают благоприятные условия для развития инновационных предприятий.

Финансовый компонент инфраструктуры сегодня в основном использует два механизма - бюджетное финансирование и банковское кредитование. Однако как показал зарубежный опыт, для массового развития инновационной деятельности этого недостаточно. Для финансирования новых технологических компаний, еще не имеющих ни залогов, ни даже имени, под которое они могли бы получить деньги в банке, необходимы другие инструменты, среди которых важная роль отводится венчурному финансированию.

Венчурный капитал оказался наиболее приспособленным для инвестиционного обеспечения воспроизводства инноваций, сопряженного с большим разнообразием рисков [1]. Однако следует иметь в виду, что при всей своей привлекательности, венчурное финансирование не является универсальным механизмом. Оно полезно в своей конкретной"нише" развития инновационной активности предприятий и не может компенсировать нехватку средств из других источников для развития научно-технической сферы.

Недаром удельный вес венчурного капитала в общем объеме инвестиций во многих странах сравнительно небольшой исключение составляют только США и Великобритания. Кроме того, для эффективного венчурного финансирования необходим определенный уровень развития национальной промышленности, способной воспринимать инновации, а также наличие устойчивой и гибкой кредитно-денежной системы, поскольку в противном случае предприятия, воспользовавшиеся услугами венчурных капиталистов, просто будут не в состоянии обеспечить возврат инвестированных средств [2].

Что же такое венчурный капитал и каковы его отличительные черты. Заметим, что единого определения венчурного капитала пока не существует. По определению Европейской ассоциации венчурного капитала - , это паевой капитал, предоставляемый профессиональными фирмами, которые инвестируют и совместно управляют новыми частными компаниями или развивающимися компаниями, которые демонстрируют высокий потенциал роста.

Транскрипт 1 Формирование системы венчурного финансирования в Республике Беларусь Н. Яковлева Ключевые слова: Важной задачей, стоящей в настоящее время перед нашей страной, является активная модернизация экономики, переход на истинно инновационный путь развития.

Впервые в России венчурный бизнес был использован Европейским банком франчайзинга характеризуется следующими основными признаками.

Большая часть доводов в пользу крупных размеров компаний в настоящее время не представляется убедительной. Сейчас даже такие ресурсы, как капитал и информация, во все большей степени становятся доступными мелким и средним фирмам. Существенными преимуществами крупных корпораций являются экономия на масштабах, способность проводить интенсивные НИОКР, диверсифицировать производства, максимизировать прибыль на вложенный капитал, управлять международными проектами. Однако они недостаточно гибки и динамичны для того, чтобы своевременно разрабатывать новые идеи в сфере новейших технологий.

Вообще, механизм крупной корпорации, ориентирующейся на массовое производство, — далеко не лучшая форма для быстрого освоения технических новшеств, а объективный процесс концентрации производства и капитала — одно из серьезных препятствий на пути научно-технического прогресса. Структуры крупных корпораций не приспособлены к поиску нововведений, а зачастую и к их внедрению в производство.

Укрупнение отделений способствует усилению бюрократизации и замедлению процесса принятия решений. Так, корпорация не заметила начала компьютерной революции. В этом плане роль индивидуальных ученых, изобретателей и мелких инновационных компаний в технологическом развитии остается незаменимой, в особенности на стадии зарождения идеи, ее концептуализации.

Малая фирма, являясь наиболее мобильной формой организации бизнеса, выполняет роль генератора новых идей, которые не могут зародиться в научно-исследовательских коллективах в силу довлеющих там представлений и авторитетов, испытателя новых товаров, технологий, освоение которых связано с высокой степенью неопределенности и риска. Однако для разработки промышленной технологии или внедрения нового продукта в современное промышленное производство требуются промышленные лаборатории, конструкторские бюро, технологические подразделения.

Венчурный фонд

Заключение Особенности инвестирования в стартапы Стартапом именуют молодую организацию, которая только выходит на рынок, иногда даже не имея на руках готового продукта. Чаще всего стартапы реализуются в -сфере, но значительную часть их часть образуют предприятия реального сектора — от строительных фирм до розничных магазинов. Достоинства и преимущества в году Открывая собственный стартап, начинающий предприниматель сталкивается с необходимостью привлечения средств. И если по каким-то причинам не удается или не хочется брать кредит, или его условия не устраивают организатора, то остается только один выход: Существует много различных вариантов осуществить это:

В начале нового тысячелетия экономический рост характеризуется ведущей Это связано со следующими факторами. Такие условия неприемлемы для малых предприятий, занимающихся венчурным бизнесом, поскольку часто .. чисто формальных признаков, а конкурирующие фирмы могут открыть.

Однако венчурный бизнес постепенно развивается и в нашей стране — интересных идей, требующих финансирования, в ней много, как и талантливых людей, способных их генерировать. Что нужно знать об этом виде инвестиционной деятельности? Что такое венчурный бизнес Известно, что капитал стремится туда, где его оборот приносит наибольшую прибыль. Венчурные проекты обещают высокую доходность, и этим должны привлекать инвесторов.

На практике, однако, их масштабному финансированию мешают некоторые проблемы системного характера. Понятно, что на самом деле, как это часто бывает, за безобидным словом скрывается определенный контекст. Но и это еще не всё. В деловом мире опасности подстерегают любой бизнес, а их уровень подвергается оценке и страхованию. Методики прогнозирования в большинстве случаев давно разработаны и успешно применяются. Древняя пословица гласит: Про венчуры этого сказать нельзя. Сама природа любой инновации предполагает уникальность продукта и технологии, находящиеся в стадии разработки.

Венчурное финансирование инновационного развития мировой

Она направлена на то, чтобы с помощью финансовых ресурсов и нематериальной поддержки построить сильные социальные организации и проекты. Социальные инвестиции и гранты направляются в те стартапы и сферы приложения, которые меняют жизнь людей к лучшему борьба с бедностью, охрана окружающей среды, образование, здравоохранение. К венчурной филантропии близка философия социального предпринимательства и эффективного альтруизма.

Венчурная филантропия характеризуется следующими признаками [1] [2] [3]: Готовность экспериментировать и применять новые подходы. Применение деловых навыков в некоммерческих организациях.

Основу рискового (венчурного) предпринимательства составляет венчурный капитал, сущность которого характеризуют следующие признаки: Бизнес ( коммерция) — традиционный вид деятельности, связанный с получением.

Автор рассматривает историю и современное состояние венчурного бизнеса за рубежом и в России, выявляет проблемы развития венчурного инвестирования и делает попытку определить наиболее значимые меры по их размещению, а также определяет перспективы дальнейшего становления российских венчурных фондов. Перспективы развития России в веке в огромной степени зависят от состояния научно-технического сектора экономики - уровня прикладных исследований и возможностей промышленной реализации передовых технологий, рыночного потенциала производимой продукции.

Венчурное инвестирование в развитых странах представляет собой важнейший источник внебюджетного финансирования научных исследований, прикладных разработок и инновационной деятельности. Средства венчурных инвесторов вкладываются в основном в уставный капитал вновь созданных малых и средних предприятий, ориентированных, как правило, на развитие новых технологий или создание новых наукоемких продуктов.

В последующем, после развития и закрепления на рынке технологического предприятия, венчурный фонд продает свой многократно возросший в цене пакет акций долю в этом предприятии, обеспечивая тем самым значительную прибыль на вложенный капитал. Развитие индустрии венчурного капитала и прямого инвестирования в России в настоящий момент является одним из приоритетных направлений государственной инновационной политики и необходимым условием активизации инновационной деятельности и повышения конкурентоспособности отечественной промышленности.

Предполагается, что именно эти секторы экономики станут объектами рисковых инвестиций.

Статья: Проблематика венчурных инвестиций (Беликова А.В.) ("Инвестиционный банкинг", 2006, 4)

Венчурное инвестирование инновационных Проектов А. Вишняков В работе раскрывается сущность венчурного инвестирования как важнейшего источника внебюджетного финансирования научных исследований, прикладных разработок и инновационной деятельности. Автор рассматривает историю и современное состояние венчурного бизнеса за рубежом и в России, выявляет проблемы развития венчурного инвестирования и делает попытку определить наиболее значимые меры по их размещению, а также определяет перспективы дальнейшего становления российских венчурных фондов.

Перспективы развития России в веке в огромной степени зависят от состояния научно-технического сектора экономики - уровня прикладных исследований и возможностей промышленной реализации передовых технологий, рыночного потенциала производимой продукции. Венчурное инвестирование в развитых странах представляет собой важнейший источник внебюджетного финансирования научных исследований, прикладных разработок и инновационной деятельности.

Средства венчурных инвесторов вкладываются в основном в уставный капитал вновь созданных малых и средних предприятий, ориентированных, как правило, на развитие новых технологий или создание новых наукоемких продуктов.

Понятия «венчурный капитал», «венчурный бизнес», «венчурный капиталист» . Можно укрупненно выделить следующие признаки капитала в его проекты малых фирм, который характеризуется рядом особенностей .

То есть, финансируя проект, фонды венчурного финансирования становятся, как правило, его совладельцами, что обеспечивает возможность последующего контроля и управления. Венчурный фонд находится, как правило, в руках высококвалифицированных бизнесменов-производственников. Обычно успешные разработчики не являются успешными бизнесменами. Поэтому венчурный фонд предоставляет не только финансовую помощь, но и направляет в такие компании своих менеджеров по инвестициям и инновациям, а также является посредником между разработчиками новых продуктов технологий и производственниками.

Имея собственную долю в общем деле, венчурный инвестор, исходя из принципа - чем больше риск, тем выше потенциальная доходность, делит риск с инициаторами проекта беря, как правило, основную его долю на себя в надежде получить гораздо более высокую прибыль, чем при покупке акций предприятия. Объем вложений венчурного капитала обычно достигает значительного уровня и иногда существенно превышает объем капитала, вложенного основателями малых инновационных предприятий. Вкладывая суммы, превышающие средства владельцев, собственники венчурного капитала не стремятся обладать контрольным пакетом обыкновенных акций, предоставляя остальные инвестиционные ресурсы в виде займа или вложений венчурного фонда в привилегированные акции конкретного малого предприятия.

Через 3 - 4 года венчурный фонд, как правило, продает выросшую и окрепшую фирму либо более крупным профильным фирмам посредством слияния и поглощения , либо на рынке ценных бумаг выход на , либо другому венчурному фонду, который продолжит финансирование роста венчурной компании. В случае снижения прибыли венчурного проекта до уровня рядового промышленного венчурный фонд продает свою долю другим инвесторам: Полученные в результате реализации денежные ресурсы реинвестируются в новые венчурные проекты.

В соответствии с приведенными выше стадиями развития венчурные компании применяют следующие схемы венчурного финансирования, призванные объединить интересы предпринимателей инициаторов инновационного проекта и инвесторов: Принципами работы венчурного фонда являются:

Александр Галицкий. Про Almaz Capital, космические технологии и венчурный бизнес - Big Money #43